پس از اینکه بازار به دلیل ترس از نرخ بهره افزایش یافت، سود می تواند کاتالیزور بزرگتری برای سهام باشد.


معامله گران در طبقه NYSE 12 ژوئیه ۲۰۲۲

منبع: NYSE

پس از کاهش و کاهش انتظارات بازار برای افزایش نرخ بهره، سرمایه گذاران احتمالاً تمرکز خود را به فصل درآمد معطوف خواهند کرد.

سهام در هفته گذشته نوسان داشت. هر سه شاخص اصلی در روز جمعه پس از نگرانی ها در مورد افزایش یک واحدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو در این ماه به شدت افزایش یافتند. با این حال، سهام هفته را کاهش داد و S&P 500 نزدیک به ۱ درصد کاهش یافت و به ۳۸۶۳.۱۶ رسید.

افزایش شگفت‌انگیز ۹.۱ درصدی تورم مصرف‌کننده در ژوئن، این گمانه‌زنی را در روز چهارشنبه تقویت کرد که فدرال رزرو آماده است تا با افزایش قیمت‌ها مقابله کند و از پیش‌بینی ۲۷ جولای خود برای افزایش سه چهارم واحدی فاصله بگیرد.

اما در روز جمعه، اظهارات مقامات فدرال رزرو، افزایش غیرمنتظره ۱ درصدی خرده فروشی در ماه ژوئن و برخی داده های بهتر در مورد انتظارات تورمی مصرف کننده، این انتظارات را در بازار آتی معکوس کرد.

آرت گفت: «این یک مطالعه واقعاً جالب در روانشناسی اوباش بود. با احتمال ۹۲ درصد افزایش ۷۵ واحد پایه وارد شنبه شدیم و با احتمال ۸۲ درصد افزایش ۱۰۰ واحد پایه از چهارشنبه خارج شدیم. هوگان، استراتژیست ارشد بازار در National Securities. صد در صد برابر با یک درصد است.

از روز جمعه، استراتژیست ها اعلام کردند که احتمال ۲۰ درصد افزایش ۱۰۰ واحدی در بازار وجود دارد.

اخبار مربوط به درآمد در هفته آینده می تواند بر گزارش های گروه های متنوعی از شرکت ها تأثیر بگذارد. بانک های بزرگ روز دوشنبه با گزارش های بانک آمریکا و گلدمن ساکس به گزارش های خود ادامه می دهند. جانسون اند جانسون، نتفلیکس و لاکهید مارتین نتایج را روز سه شنبه گزارش خواهند کرد. تسلا و یونایتد ایرلاینز اطلاعات فصلی خود را روز چهارشنبه گزارش خواهند کرد. AT&T، Union Pacific و Travelers در اخبار روز پنجشنبه هستند. American Express و Verizon هر دو درآمد خود را در روز جمعه گزارش کردند.

علاوه بر درآمد، برخی از داده های کلیدی، عمدتاً در مورد مسکن، منتشر شد. انجمن ملی سازندگان خانه (NAHB)/شاخص بازار مسکن ولز فارگو روز دوشنبه منتشر خواهد شد. آپارتمان ها از روز سه شنبه شروع می شود و فروش خانه های موجود در روز چهارشنبه است. نظرسنجی تولیدی فدرال رزرو فیلادلفیا در روز پنجشنبه قرار است. در نهایت، PMI ساخت و خدمات در روز جمعه منتشر خواهد شد.

کوئینسی کراسبی، استراتژیست ارشد مالی LPL گفت: “هر نقطه داده مهم است، و همچنین آنچه شرکت ها می گویند. هفته آینده … تصویر از نظر درآمد و اقتصاد بسیار گسترده تر است.” اگر بازنگری‌های منفی و نگرانی‌های فزاینده‌ای از این دستورالعمل وجود داشته باشد، فکر می‌کنم سؤالاتی در مورد نحوه تفسیر فدرال رزرو از آن خواهید دید… نکته دیگر این است که آیا بازار می‌تواند رشد امروز را حفظ کند یا خیر.

انتظارات درآمدی

استراتژیست ها انتظار داشتند که فصل درآمد سه ماهه دوم حاوی ناامیدی ها و تجدید نظرهای نزولی باشد زیرا شرکت ها با تورم، مسائل زنجیره تامین، کمبود کارکنان و اکنون اقتصاد کندتر سروکار دارند.

هوگان می‌گوید: «ما می‌توانیم به امتیاز برویم، و تمام اکسیژن اتاق را می‌گیرد. این احتمال وجود دارد که بازار بتواند در اینجا کشش ایجاد کند. ما واقعاً از کسی جز بانک های بزرگ چیزی نشنیده ایم. این احتمال وجود دارد که انتظارات بسیار پایین باشد و داستان در مورد رهبری این است که باید کاهش یابد. در غیر این صورت، این احتمال وجود دارد که شاهد پاسخ مثبت به آن باشیم.”

بر اساس داده‌های I/B/E/S Refinitiv، انتظار می‌رود سود شرکت‌های S&P 500 بر اساس برآوردهای گزارش‌شده و واقعی ۵.۶ درصد افزایش یابد. Refinitiv دریافت که ۳۵ شرکت S&P تا صبح جمعه گزارش داده اند و ۸۰ درصد از آنها درآمدی را گزارش کرده اند که از برآوردها پیشی گرفته است.

هوگان خاطرنشان کرد: در پایان فصل سود، شرکت ها معمولاً ۶۵ درصد از مواقع شکست می خورند. او گفت: «این فقط تابعی از حفظ رهبری شماست. این راهنما به اندازه کافی خوب خواهد بود.” ما دیدیم که PepsiCo ابتدا از دروازه خارج شد و راهنمای رو به جلو را بدون تغییر رها کرد و سهام برای آن مورد تشویق قرار گرفت. این ممکن است استثنا نباشد، اما یک هنجار باشد.”

کراسبی گفت که سرمایه گذاران نیز پس از جهش شدید در نرخ های وام مسکن، داده های مسکن را رصد خواهند کرد.

وی گفت: این یک سریال با محوریت املاک و مستغلات است که مهم است زیرا می خواهیم ببینیم بازار مسکن چگونه ادامه دارد. تمرکز فدرال رزرو روی کندی بازار مسکن است.

تقویم هفته قبل

دوشنبه

درآمد: بانک آمریکا، گلدمن ساکس، آی بی ام، سینکرونی فایننشال، پرولوجیس، چارلز شواب

۸:۳۰ نظرسنجی رهبران کسب و کار

ساعت ۱۰:۰۰ نظرسنجی NAHB

داده های TIC در ساعت ۴ بعد از ظهر

سهشنبه

درآمد: جانسون اند جانسون، نتفلیکس، تراست فایننشال، کارگزاران تعاملی، JB Hunt Transport، Cal-Maine Foods، Ally Financial، Lockheed Martin، Hasbro، Halliburton

ورود از ساعت ۸:۳۰ صبح شروع می شود

۲:۳۵ بعد از ظهر، نایب رئیس فدرال رزرو، لائل برینارد در مورد قانون سرمایه گذاری مجدد جامعه بحث می کند

چهار شنبه

درآمد: تسلا، Elevance Health، Biogen، Baker Hughes، Comerica، Nasdaq، Abbott Labs، Alcoa، Northern Trust، United Airlines، Knight-Swift Transportation، Steel Dynamics، Wipro، Discover Financial، Equifax، FNB

۱۰:۰۰ خانه موجود برای فروش

پنج شنبه

درآمد: AT&T، Travelers، DR Horton، Blackstone، Union Pacific، American Airlines، Snap، Mattel، Dow، SAP، Nokia، Roche Holdings، Danaher، Fifth Third، Tenet Healthcare، Boston Beer، PPG Industries، Domino’s، Tractor Supply، Marsh McLennan، عمومی

۰۸:۳۰ پیش نیاز

۸:۳۰ تولید فدرال رزرو فیلادلفیا

جمعه

درآمد: American Express، Verizon، HCA Healthcare، Schlumberger، Norsk Hydro، Regions Financial، Cleveland-Cliffs

۹:۴۵ S&P Global Manufacturing PMI

۹:۴۵ S&P Global Services PMI