شرط پیش فرض در لائوس ورشکستگی است. وان خبر


لائوس با مشکلات مالی بی سابقه ای از جمله ۱۴.۵ میلیارد دلار بدهی دولتی و تضمین شده عمومی مواجه است که حدود نیمی از آن به چین بدهکار است. اما بر خلاف سریلانکا، لائوس تعهدات بدهی خارجی را نپذیرفت. چین، بزرگترین طلبکار و متحد سیاسی آن، اجازه نمی دهد لائوس نکول کند.

بانک خلق چین، پکن، 20 ژوئن 2022 (عکس از Kyodo).

بانک خلق چین، پکن، ۲۰ ژوئن ۲۰۲۲. (عکس: کیودو).

حجم تعهدات بدهی لائوس باعث می شود که نکول اجتناب ناپذیر باشد. کل موجودی بدهی دولتی و تضمین شده دولتی این کشور در سال ۲۰۲۱ ۸۸ درصد تولید ناخالص داخلی بود. با متوسط ​​بدهی سالانه ۱.۳ میلیارد دلاری بین سال‌های ۲۰۲۲ تا ۲۰۲۶، دولت لائوس باید به دنبال تعویق پرداخت بدهی باشد و به تامین مالی بدهی‌های موجود خود ادامه دهد. سهام بدهی لائوس نیز با مشکل نقدینگی مواجه است. دارایی کافی برای ایفای تعهدات بدهی خارجی خود را ندارد. ذخایر ارز خارجی (۱.۳ میلیارد دلار آمریکا) برابر با مقدار سالانه مورد نیاز برای پرداخت بدهی است.

عوامل ژئواکونومیک به این معنی است که نگرانی ها در مورد نکول لائوس غیرواقعی است. رسانه‌ها اغلب لائوس را قربانی دیپلماسی تله بدهی نشان می‌دهند، جایی که پکن به یک کشور وام‌گیرنده پول قرض می‌دهد تا اهرم سیاسی خود را افزایش دهد یا در صورت عدم پرداخت دارایی‌ها را تصرف کند، اما این یک افسانه است. چین نمی‌خواهد عواقب مالی و سیاسی نکول احتمالی لائوس را متحمل شود.

محققان دبورا براتیگام و مگ ریتمایر استدلال می کنند که بانک های چینی مایل به بازسازی بدهی خارجی هستند و موسسات چینی هرگز هیچ دارایی خارجی را توقیف نکرده اند. با این حال، وام های چینی فاقد شفافیت هستند. این موضوع به ادعاهای نادرست یک “شرکت چینی” دامن زده است که به موجب آن وام های غیرجاری به صورت متمرکز مدیریت می شوند، در حالی که در واقع بدهی های بین دولتی و وام های شرکتی به طور جداگانه مدیریت می شوند.

مفسران غربی تمایل دارند از دولت سوسیالیستی تک حزبی لائوس به رهبری حزب انقلابی خلق لائوس (LPRP) انتقاد کنند و در مورد حقوق بشر و حکومت ابراز نگرانی کنند. اما پیوند با رژیم سوسیالیستی به لائوس کمک کرد تا از حمایت سیاسی و مالی پکن برخوردار شود. لائوس، ویتنام و چین با وجود درگیری های گاه به گاه عشق و نفرت در طول تاریخ، دوستان سوسیالیستی هستند.

توانایی لائوس برای تضمین کاهش بازپرداخت بدهی‌های چین در سال‌های ۲۰۲۰ و ۲۰۲۱ نشان می‌دهد که پکن مایل به اعطای مهلت دوجانبه است، رویکرد ترجیحی برای مدیریت بدهی با کشورهای بدهکار. قرارداد سوآپ ارز بین بانک PDR لائوس و بانک خلق چین به نجات ذخایر کمیاب خارجی کمک کرده است. ذخایر رسمی ارز از دسامبر ۲۰۱۴ حدود ۸۰۰ تا ۱۰۰۰ میلیون دلار بوده است، اما در جولای ۲۰۲۰ به ۱.۳ میلیارد دلار افزایش یافته است.

چین و لائوس به اندازه کافی عملگرا هستند تا پیامدهای اقتصادی و ژئوپلیتیکی هر شکست را درک کنند. “تله بدهی” برای لائوس همچنین به معنای “تله بدهی” برای طلبکاران چینی است. چین نمی‌خواهد به وام‌دهنده‌ای با دارایی‌های در حال شکست تبدیل شود، و همچنین نمی‌خواهد به عنوان وام‌دهنده‌ای غیرقابل اعتماد به کشورهای در حال توسعه در آسیا و اقیانوسیه و در واقع آفریقا دیده شود. پکن درس خود را آموخته است و می داند که چگونه با خطرات پیش فرض در توسعه زیرساخت ها مقابله کند.

برای پکن، روابط چین و لائوس نماد تمرکز آن بر منطقه آسیا-اقیانوسیه است، برخلاف چارچوب سیاست خارجی آزاد و باز واشنگتن در هند و اقیانوسیه. چین همکاری خود را با اعضای آسه آن افزایش داده است و به چین دلیل دیگری برای اجازه ندادن به لائوس ارائه می دهد.

رهبری لائوس اعتراف می کند که این کشور در آستانه یک بحران اقتصادی است. نگرانی از این وضعیت در سومین اجلاس عادی مجلس شورای ملی از ۱۳ ژوئن تا ۸ جولای ۲۰۲۲ مشهود بود. انتصاب اخیر Bunleua ​​Sinkhaiworawong به عنوان مدیر عامل بانک مرکزی و Malaitong Kommasit در وزارت صنعت و تجارت نشان دهنده احساس فوریت است.

کشورهای گروه ۲۰ در آوریل ۲۰۲۰ با طرح تعلیق خدمات بدهی (DSSI) موافقت کردند، یک تعلیق موقت محدود برای خدمات بدهی برای آسیب پذیرترین کشورها در طول کووید-۱۹. با این حال، لائوس مجبور شد با بازپرداخت اوراق قرضه به مبلغ ۳۶۲ میلیون دلار بین دولت و شرکت دولتی برق Electricite du Laos-Generation مقابله کند. در اوایل سال ۲۰۲۱، بانک جهانی تخمین زد که DSSI پرداخت های خدمات بدهی لائوس را به میزان ۳۱۵ میلیون دلار کاهش می دهد، مبلغی که تنها تسکین موقتی برای بحران بازپرداخت آن ایجاد می کند.

با وجود انگیزه های نوع دوستانه G20، DSSI فاقد کارایی است. مشارکت بخش خصوصی محدود به بردباری داوطلبانه است و دارندگان اوراق قرضه مستثنی هستند. مشارکت چین در DSSI پیشرفت مهمی است، اما تعریف وام دهندگان رسمی دوجانبه را مشروط به مستثنی کردن مطالبات بانک توسعه چین و بانک صادرات و واردات چین می‌کند. این توضیح می دهد که چرا دولت لائوس گزینه DSSI را انتخاب نکرد.

دولت لائوس می تواند با جلب حمایت چین در برنامه ریزی مجدد و نقدینگی از نکول جلوگیری کند. علاوه بر تعویق بدهی های دوجانبه، چین مایل به پذیرش سرمایه گذاری های سهام است، همانطور که در معامله سهام شبکه برق دیده می شود. این به لائوس کمک می کند تا ارز خارجی را برای بازپرداخت بدهی و سرمایه خارجی برای توسعه زیرساخت ها تضمین کند.

علاوه بر “بدون خطر” نکول با توجه به علاقه چین به حفاظت از کشور، لائوس هنوز باید با بدهی ۹۶۴ میلیون دلاری به وام دهندگان تجاری مقابله کند. اوراق قرضه معوق آن در بازار تایلند از معادل یک میلیارد دلار آمریکا در سال ۲۰۲۱ فراتر رفت. در مارس ۲۰۲۲، دولت لائوس برای اولین بار از نوامبر ۲۰۱۸، اوراق قرضه به ارزش ۵ میلیارد بات (۱.۴ میلیارد دلار) منتشر کرد. بازخریدهای ۱۰۱ میلیون دلاری و ۲۰۴ میلیون دلاری به ترتیب در سال های ۲۰۲۳ و ۲۰۲۵ انجام می شود.

روابط قوی بین چین و لائوس به این معنی است که روایت تله بدهی نادرست است. تجربه چین به عنوان یک وام دهنده بزرگ بین المللی و احساس فوریت در لائوس تعیین می کند که آیا لائوس می تواند با موفقیت بر مشکلات اقتصادی و مالی خود غلبه کند یا خیر.

توشیرو نیشیزاوا استاد دانشکده سیاست عمومی در دانشگاه توکیو است.