در حالی که پول نقد در ژاپن حاکم است، ارز دیجیتال بانک مرکزی کنار گذاشته شده است


نویسنده: Sayori Shirai، دانشگاه کیف

مانند بسیاری از بانک‌های مرکزی دیگر، بانک ژاپن (BOJ) در حال انجام آزمایش‌های ارز دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) از سال ۲۰۲۱ است تا امکان‌سنجی فنی عملکردها و ویژگی‌های کلیدی اکوسیستم CBDC خرده‌فروشی را آزمایش کند. مرحله دوم آزمایش در آوریل ۲۰۲۲ آغاز شد.

علائم راهنمایی و رانندگی در مقابل مقر بانک مرکزی ژاپن در بحبوحه شیوع COVID-19 در توکیو، ژاپن، 22 مه 2020 مشاهده می شود (عکس: رویترز/ کیم کیونگ هون).

اما بانک مرکزی در آینده نزدیک قصد اجرای آن را ندارد. هدف آزمایش‌های فعلی دستیابی به ویژگی‌های فنی جدید مرتبط با فناوری بلاک چین، در صورت نیاز به CBDC است. سه عامل اصلی وجود دارد که مانع از آن می شود که BOJ به طور فعال سرمایه گذاری در ارزهای دیجیتال را در نظر بگیرد.

عموم مردم ژاپن تقریباً به سیستم بانکی دسترسی دارند، و بنابراین ترویج شمول مالی هرگز یک موضوع مهم سیاستی نبوده است. استفاده از فناوری‌های دیجیتال و موبایل که توسط بخش خصوصی برای پرداخت هزینه کالاها و خدمات آغاز شده است نیز گسترده است.

ایده CBDC به دلیل رواج خدمات بانکداری اینترنتی، استفاده از کارت اعتباری و ابزارهای پرداخت الکترونیکی مورد حمایت قابل توجهی قرار نگرفته است. عموم ممکن است استفاده از CBDC را جذاب ندانند زیرا ابزارهای پرداخت مبتنی بر بخش خصوصی مزایای ملموسی را ارائه می‌دهند، مانند امتیازهایی که از استفاده از خدمات پرداخت به دست می‌آیند که می‌توان از آن برای خرید یا پرداخت سایر خدمات استفاده کرد.

پول نقد ابزاری امن و با نقدینگی بالا برای پرداخت کالا و خدمات است. به عنوان پول قانونی، پول نقد به عنوان واحد حساب، وسیله مبادله و ذخیره ارزش عمل می کند. علیرغم کاهش استفاده از پول نقد، گردش پول نقد در ژاپن همچنان بالاست و حدود ۲۰ درصد تولید ناخالص داخلی اسمی است.

پول نقد زمانی بسیار مفید است که بلایای طبیعی یا درگیری‌های نظامی به جوامع آسیب جدی وارد کند، مانند قطع برق، تخریب ساختمان‌ها و سیستم‌های کامپیوتری، و تضعیف اعتماد به سیستم بانکی بخش خصوصی.

افراد مسن و افراد کم درآمد نیز پول نقد را ترجیح می دهند. شیوع پول نقد و تقاضا برای پول نقد در ژاپن به دلیل پیری جمعیت آن قابل توجه است. افراد بالای ۶۵ سال تقریبا یک سوم جمعیت را تشکیل می دهند.

اگرچه استفاده رو به رشد از پرداخت های دیجیتال روند رو به رشدی است، اما احتمالاً در بسیاری از اقتصادها از پول نقد استفاده می شود. بانک‌های مرکزی حفظ پول نقد در اقتصاد را با وجود هزینه‌های بالاتر و ریسک جرایم مرتبط با پول نقد مهم می‌دانند. حتی برخی از اقتصادهای بسیار دیجیتالی مانند فنلاند شاهد افزایش پرداخت های نقدی بین سال های ۲۰۱۹ تا ۲۰۲۰ بودند.

هزینه فرصت نگهداری وجه نقد مربوط به بازده مالی از جایگزین های نزدیک به نقد است، مانند نرخ بهره سپرده های خرده فروشی ارائه شده توسط بانک ها و هزینه نگهداری ارزهای دیجیتال. محیط نرخ بهره پایین طولانی مدت ناشی از تسهیل پولی به کاهش هزینه فرصت، به ویژه در اقتصادهای پیشرفته کمک کرده است.

تورم پایین با کاهش توانایی نگهداری وجه نقد بر تقاضای پول تأثیر می گذارد زیرا ارزش وجه نقد بدون تغییر باقی می ماند. در حالی که نرخ های اخیر تورم ممکن است تقاضا برای نقدینگی را در سطح جهانی کاهش دهد، تقاضا برای پول نقد ممکن است در برخی از اقتصادهای اروپایی در نتیجه عدم اطمینان ناشی از حمله روسیه به اوکراین گسترش یابد و کاهش احتمالی اعتماد در بخش عمومی و سیستم بانکی باید تقویت شود. . . سیستم:

گسترش روش‌های پرداخت بدون تماس باعث کاهش استفاده از پول نقد برای مقاصد معاملاتی، به ویژه پس از همه‌گیری COVID-19 شده است.

کتاب سفید سوپرمارکت ۲۰۲۲ که توسط انجمن ملی سوپرمارکت ژاپن گردآوری شده است بیان می‌کند که اکنون بیش از ۹۰ درصد سوپرمارکت‌ها به ابزارهای پرداخت اعتباری مجهز هستند. ۷۷ درصد از کدهای QR و/یا پول الکترونیکی استفاده می کنند و ۳۸ درصد سیستم های پرداخت بدون نقد خود را توسعه داده اند.

اما نقدینگی در گردش افزایش یافته است. این تا حدودی به دلیل نرخ بهره پایین در سپرده‌های بلندمدت خرده‌فروشی است: کمتر از ۰.۲٪ در ۲۰۰۷-۲۰۱۰، کمتر از ۰.۰۲٪ در ۲۰۱۱-۲۰۱۶. و ۰.۰۰۱٪ برای حساب های بانکی خرده فروشی عادی از سال ۲۰۱۷. این پول نقد را جایگزین سپرده های بانکی کرد و به گرایش فزاینده ژاپن به احتکار پول کمک کرد. احتکار نقدی به پول نقدی اطلاق می شود که برای فعالیت های اقتصادی و سرمایه گذاری استفاده نمی شود. جرایم مربوط به پول نقد در ژاپن نیز به حفظ تقاضا برای پول نقد کمک کرده است.

رواج پول نقد در اقتصاد ژاپن ممکن است شرکت های فناوری جدید را از اولویت دادن به نوآوری در روش های پرداخت و عملیات مالی منصرف کند. اما BOJ باید به جمع آوری دانش در مورد فناوری بلاک چین برای اطمینان از ثبات مالی و نوآوری مالی در ژاپن ادامه دهد. علاوه بر این، با توجه به کارایی پرداخت‌های فرامرزی از طریق CBDC، با توجه به هزینه بالای خدمات بانکی موجود، انتخاب امیدوارکننده‌ای خواهد بود.

سایوری شیرای استاد دانشگاه کیو و عضو سابق هیئت سیاستگذاری بانک مرکزی ژاپن است.