تعیین درآمد برای پاییز اول – رشید خبر


علی بابا در بحبوحه قوانین سختگیرانه در بخش فناوری داخلی چین و کندی رشد در دومین اقتصاد بزرگ جهان، با چالش های رشد مواجه شده است. اما تحلیلگران بر این باورند که رشد این غول تجارت الکترونیک می تواند تا پایان سال ۲۰۲۲ افزایش یابد.

کوانگ دا |: جامیان نیوز VCG Getty Images

تحلیلگران انتظار دارند که درآمد علی بابا برای اولین بار در تاریخ با گزارش درآمد سه ماهه ژوئن در روز پنجشنبه کاهش یابد، هرچند که ممکن است منعکس کننده فروش کمتر باشد.

بر اساس پیش‌بینی‌های اجماع رفینیتیو، انتظار می‌رود که غول تجارت الکترونیک چین در سه‌ماهه اول درآمد مالی ۲۰۳.۲۳ میلیارد یوان (۳۰.۰۵ میلیارد دلار) را گزارش کند که نسبت به سال قبل ۱.۲ درصد کاهش داشته است.

درآمد علی بابا در سال گذشته به دلیل رکود اقتصادی چین، احیای مجدد کووید-۱۹ و قرنطینه های بعدی و همچنین تشدید مقررات در بخش فناوری داخلی به شدت کاهش یافته است.

اما سه ماهه ژوئن می تواند نتایج علی بابا را کاهش دهد زیرا انتظار می رود درآمد سه ماهه آینده بهبود یابد.

به طور کلی، ما معتقدیم که نتایج سه ماهه ژوئن تا حد زیادی مورد انتظار سرمایه گذاران است و تمرکز فعلی برای سهام روند بهبودی ۲ ساعته است، جایی که با ادامه افزایش محرک های اقتصادی دولت برای دستیابی به رشد تولید، ما مثبت می مانیم. تولید ناخالص داخلی ادامه دارد. Tiger Securities ماه گذشته در یادداشتی گفت.

طبق برآوردهای Refinitiv، انتظار می رود درآمد در سه ماهه سپتامبر ۷ درصد رشد کند، در حالی که انتظار می رود در سه ماهه دسامبر نزدیک به ۱۰ درصد افزایش یابد.

معامله گران اوراق بهادار چین در ماه گذشته خاطرنشان کردند که نرمی گزارش این هفته تا حد زیادی به دلیل درآمد ضعیف تجاری چین است.

بر اساس گزارش China Merchants Securities، مصرف ضعیف بر خرید مشتری تأثیر می گذارد، در حالی که درآمد مدیریت مشتری یا CMR نیز به دلیل بودجه های تبلیغاتی محدودتر برای فروشندگان در پلتفرم های علی بابا کاهش می یابد.

CMR درآمدی است که علی بابا از خدماتی مانند بازاریابی که این شرکت در پلتفرم های تجارت الکترونیک Taobao و Tmall به بازرگانان ارائه می دهد، دریافت می کند. فروشندگانی که هزینه های تبلیغات را کاهش می دهند بر CMR علی بابا تأثیر می گذارند.

با این حال، China Merchants Securities گفت که می بیند تجارت تجاری چین “به تدریج بهبود می یابد … با بهبود سودآوری به دلیل کنترل های منضبط هزینه.”

علی بابا ممکن است با باد مخالف برای تقویت بهبود در سه ماهه آینده روبرو شود. نشانه هایی وجود دارد که سرکوب نظارتی چین که باعث شد علی بابا ۱۸.۲۳ میلیارد یوان جریمه شود، در حال کاهش است.

در همین حال، دولت چین یک بسته محرک اقتصادی را در ماه مه اعلام کرد که برای کمک به اقتصاد آسیب دیده ناشی از احیای مجدد کووید-۱۹ و قرنطینه در شهرهای بزرگ از جمله کلان شهر مالی شانگهای طراحی شده است.

با این حال، همه تحلیلگران انتظار بازگشت به رشد انفجاری علی بابا را ندارند.

هنگامی که من “مخروط همه نتایج ممکن” را تصور می کنم، تعدادی از سناریوها منجر به جهش رشد متوسطی در اواسط نوجوانی می شود، اما تعدادی سناریو را نیز می بینم که در آن شرایط اساساً بدتر است.” جان فریمن، معاون تحقیقات CFRA در ایمیلی به CNBC گفت.

“مخروط اکنون بیش از حد گسترده است.”

محاسبات ابری در فوکوس

به غیر از کسب و کار اصلی علی بابا، سرمایه گذاران نیز بر درآمد رایانش ابری متمرکز هستند، اگرچه هنوز کمتر از ۱۰ درصد از کل فروش را تشکیل می دهد. به این دلیل که سرمایه گذاران تلاش های ابری علی بابا را کلید رشد و چشم انداز سودآوری شرکت می دانند.

فریمن از CFRA گفت: “شتاب مجدد رشد ابر برای من مهم است که دوباره به اصول اولیه مثبت بپردازم، زیرا ابر اهرم عملیاتی بسیار بیشتری نسبت به تجارت الکترونیک ایجاد می کند و ذاتاً یک تجارت بسیار سودآورتر است.”

ابر دلیل بسیاری از افزایش ارزش آمازون در دهه گذشته بوده است و همین امر ممکن است در نهایت برای علی بابا نیز صادق باشد.

چشم انداز کسب و کار ابری متفاوت است. US Tiger Securities انتظار دارد درآمد ابری در سه ماهه ژوئن سالانه ۸ درصد رشد کند که پایین ترین نرخ رشد در تاریخ است. در همین حال، China Merchants Securities رشد سالانه ۱۳ درصدی را پیش بینی کرده است که شتابی جزئی نسبت به سه ماهه مارس دارد.